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“增资扩股”与“股权转让”的差异

来源:创业爸爸 时间:2017-09-14 15:52:16浏览次数:15781次


企业吸取新股东有两种方式,一是股权转让,二是增资扩股。创业爸爸企业创业服务平台为您解读:“增资扩股”与“股权转让”的差异

股权转让:Transferof shares指企业股东依法将自己的股份让渡给他人,使他人成为企业股东的民事法律行为。股权转让是股东行使股权经常而普遍的方式,我国《企业法》规定股东有权通过法定方式转让其全部或部分股权。

增资扩股:capital increase andshare enlargement指企业向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权,从而增加企业的资本金。 对于有限责任企业来说,增资扩股一般指企业增加注册资本,增加的部分由新股东认购或新股东与老股东共同认购,企业的经济实力增强,并可以用增加的注册资本,投资于必要的项目。

股权转让增资扩股

1、资金的受让方不同

股权转让的资金由被转让企业的股东受领,资金的性质是股权转让的对价。

增资扩股中的获得资金的是企业,而非某一特定股东,资金的性质是企业的资本金。

2、出资完成后,企业的注册资本的变化不同

股权转让后,企业的注册资本并不发生改变。

而增资扩股后,企业的注册资本必然发生变化。

3、投资人对企业的权利义务不同

股权转让后,投资人取得企业股东地位的同时,不但继承了原股东在企业的权利,也应当承担原股东相应的义务,其承担义务是无条件的。

增资扩股中的投资人是否与原始股东一样,承担投资之前的义务,需由协议各方进行约定。投资人对于其加入企业前的义务承担具有可选择性。


4、表决程序采取的规则不同

股权对外转让系股东处分期个人的财产权,因此《企业法》第71条规定“股东对外转让股权须经其他股东过半数同意”,适用的是“股东多数决“(即以股东人数为标准),并且欲转让股权的股东只需书面通知其他股东,而无需召开股东会表决。

增资扩股是企业资本运营过程中的内部决策问题,因此《企业法》第37条明确规定,增资扩股必须经股东会作出决议,除非全体股东以书面形式一致表示同意。《企业法》第44条进一步规定,股东会作出增加注册资本的决议必须经代表2/3以上表决权的股东通过,采用的是“资本多数决”,而非“股东多数决”。

5、对企业影响不同

股权转让导致股东变化,但企业的注册资本并没有增加或减少,《企业法》对股权对外转让的限制规定注重保护的是企业的人合性。

企业增资扩股往往不仅导致新股东的增加,更是为企业增加了注册资本,带来了新鲜血液,使企业经济实力增强,从而可以扩大生产规模、拓展业务,故增资扩股主要涉及企业的发展规划及运营决策,注重保护的是企业的资合性。

另外需注意对股东承诺放弃认缴的新增出资份额,企业其他股东不享有优先认购权。

我国《企业法》第35条和第71条对增资和转让有进行规范,但是规范对象不同,前者是对企业增资行为进行规范,后者是对股东股权转让行为进行规范。

第35条规定“企业新增资本时,股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资”,出发点在于保护企业原有股东的股权不因新增资本而被稀释,有效处理了企业资本多数决原则与少数股东权保护之间的关系,平衡了个别股东的权益和企业整体利益的关系。

第72条规定“股东向股东以外的人转让股权,应当经其他股东过半数同意……经股东同意转让的股权,在同等条件下,其他股东有优先购买权……”,出发点在于通过赋予股东优先购买权维护有限责任企业的人合性。

优先购买权作为一种排斥第三人竞争效力的权利,对其相对人权利影响重大,必须基于法律明确规定才能享有,其发生要件及行使范围必须以法律明确规定为根据。

综上:在我国《企业法》无明确规定其他股东有优先认购权的情况下,其他股东不得依据与增资扩股不同的股权转让制度,行使企业法第72条规定的股权 过程中的优先购买权。

《中华人民共和国企业法》

第三十五条 股东按照实缴的出资比例分取红利;企业新增资本时,股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。但是,全体股东约定不按照出资比例分取红利或者不按照出资比例优先认缴出资的除外。

第三十八条 股东会行使下列职权:

(一)决定企业的经营方针和投资计划;

(二)选举和更换非由职工代表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报酬事项;

(三)审议批准董事会的报告;

(四)审议批准监事会或者监事的报告;

(五)审议批准企业的年度财务预算方案、决算方案;

(六)审议批准企业的利润分配方案和弥补亏损方案;

(七)对企业增加或者减少注册资本作出决议;

(八)对发行企业债券作出决议;

(九)对企业合并、分立、解散、清算或者变更企业形式作出决议;

(十)修改企业章程;

(十一)企业章程规定的其他职权。

对前款所列事项股东以书面形式一致表示同意的,可以不召开股东会会议,直接作出决定,并由全体股东在决定文件上签名、盖章。

第四十四条 股东会的议事方式和表决程序,除本法有规定的外,由企业章程规定。


股东会会议作出修改企业章程、增加或者减少注册资本的决议,以及企业合并、分立、解散或者变更企业形式的决议,必须经代表三分之二以上表决权的股东通过。

第七十二条 有限责任企业的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。

股东向股东以外的人转让股权,应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意,其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的,视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的,不同意的股东应当购买该转让的股权;不购买的,视为同意转让。

经股东同意转让的股权,在同等条件下,其他股东有优先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的,协商确定各自的购买比例;协商不成的,按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。

企业章程对股权转让另有规定的,从其规定。

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